36万亿美债压顶，美元霸权还能“扛”多久？

2024 年 11 月，美国国债规模突破 36 万亿美元，4 个月就增量 1 万亿美元。到 1 月 24 日，已超 36.3 万亿美元，占国内生产总值 123%。如此庞大债务，美国政府竟打算货币化或代币化。

“这债务规模太夸张了，美国政府怎么还得起？”“谁知道呢，他们惯用举新债还旧债的手段。”

确实，美国政府此举问题诸多。今年预计偿还 10 万亿以上债务本金，光债务利息就达 1.5 万亿美元，是军费的 1.5 倍，财政预算赤字将飙升至 1.9 万亿美元。

美国债务上限本是限制政府支出的，可如今却成了两党博弈手段，被无数次提高。财政部拆东墙补西墙，这让美国财政可持续性面临挑战。2011 年标普下调美国主权信用评级就是例证。

在美元危机预警不断下，全球央行纷纷转向黄金。自 2008 年，多国抛售美债换黄金。2024 年 10 月后，全球央行购金加速，一年内净购 680 吨以上。

波兰成第 15 个运回黄金储备的国家，此前已有十四个国家有相关行动。曾经，因美元与黄金挂钩，纽约成全球黄金交易中心，各国才将黄金储存在那。但现在，美元霸权动摇，各国开始重新审视。

“美元以前多风光，现在却危机重重。”“是啊，不少国家都在分散资产风险了。”

没错，持有美债的国家增加多元资产配置，欧盟还计划为原油创建欧元定价基准。而日元，更是美元的一颗“定时炸弹”。过去十年，借日元投资美债美股规模至少 20 万亿。如今日本政策变动，资金回流将冲击美元美股。

美国亿万富翁罗杰斯多次警告美国疯狂印钞迟早付出代价。当下美债高悬，美元霸权遭受多重挑战，未来全球货币格局又将走向何方？大家不妨一起探讨。

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